Pääomasijoittajat | Marko Junkkari | Neuvottelija 420

Helsingin Sanomien toimittaja Marko Junkkari haastatteli kirjaansa Pääomasijoittajat varten noin 60 alan toimijaa Lontoon jättirahastoista suomalaisiin buyout-taloihin. Jaksossa puretaan, miksi nollakorkojen loppu jäädytti exitit, mitä jatkorahastot tarkoittavat ja miten palkkiomalli, aitakorko ja carry käytännössä toimivat. Junkkari kertoo, miten hän sai Sponsorin, Interan ja Vaakan tuottoluvut julki, ja käy läpi CapManin, EQT:n, DevCon ja Tesin tarinat sekä venturetoimialan kahden sukupolven kohtalot. Keskustelun ytimessä on jännite: miksi suomalaiset eläkeyhtiöt sijoittavat kymmeniä miljardeja amerikkalaisiin jättirahastoihin, kun kotimaiset rahastot jäävät pieniksi ja scaleup-rahoitus puuttuu. Lopuksi pohditaan ratkaisuja Tesin Suomiklubista Ruotsin malliin, jossa yksilö saa ohjata osan eläkesäästöistään itse.

00:00 Avauskooste exiteistä, jatkorahastoista ja eläkeyhtiöistä
01:25 Marko Junkkari kolmatta kertaa vieraana
02:12 Kurt Björklund, Suomen menestynein pääomasijoittaja
03:19 Jättirahastot vastaan pienet suomalaisrahastot
04:03 Lontoon jättirahastot ja KKR:n ennakkokuulustelu
05:54 Björklundin moottoritievertaus toimialan sykleistä
07:17 Nollakorot loppuivat ja exitit kuivuivat
09:46 Tavaratalot, jatkorahastot ja velkaa velan päälle
11:08 Perustermit GP, LP ja rahaston elinkaari
14:08 Jenkkimittakaava ja pörssiyhtiöiden katoaminen
15:12 Miksi pääomasijoittajat ovat voittaneet pörssin
16:42 Bridgepoint, A-Katsastus ja Suomen buyout-aukko
18:49 Alan historia Suomessa ja EQT:n nousu
21:32 Samin harmistus: Nordic Capitalin työpaikka
22:42 Palkkiomalli, aitakorko ja carried interest
24:46 Ari Tolppanen ja kirjan rajaukset
27:20 Pääomasijoittajan yrittäjäriski ja zombirahastot
29:56 Buyout-rahastojen tuotot ja Sponsorin ensimmäinen rahasto
32:43 Interan nousu 450 miljoonan rahastoon
34:08 Bocap ja Taalerin diilikohtaiset rahastot
35:27 DevCo Partners ja yhden kohteen rahastot
38:41 Vexve ja palloventtiilien menestystarina
40:28 Eqvitecin alasajo ja eläkeyhtiöiden pettymys
41:50 Venture, growth ja buyout eroteltuina
42:37 Dotcom-romahdus kaatoi ensimmäisen venturesukupolven
45:33 Timo Ahopelto, CRF Health ja Lifelinen synty
47:27 Toinen sukupolvi, Slush ja startup-ihme
50:02 MB Rahastot ja Kotkamillsin kartonkikone
52:44 CapManin buyout-sarja katkesi finanssikriisiin
54:32 CapMan kiinteistöissä, infrassa ja lohenkuljetuksessa
57:54 Pia Santavirta ja Tesin strategiakamppailu
1:01:04 Tesin rahastosijoitukset ja suorat sijoitukset
1:04:51 Scaleup-rahoituksen puute ja Suomiklubi
1:08:31 Eläkemiljardit jenkkirahastoihin ja suomalaisrahastojen koko
1:12:29 Ratkaisuna Ruotsin malli ja yksilön valinta
1:15:28 Samin kirja-arvio ja tilaustyön toimituksellinen vapaus
1:18:48 Seuraavaksi investointipankkikirja?
1:19:52 Sisäpiirissä Yhdysvaltain välivaalit

Kansikuvan muotokuva: Jonne Räsänen / Otava.