Miljonääriksi optioilla ei perinnöllä | Riku Asikainen | Neuvottelija 305

Evli Growth Partnersin Riku Asikainen ja Sami Miettinen käyvät läpi, miksi Suomesta katosivat henkilöstöoptiot ja mitä se on maksanut kasvuyhtiöille. Optiot verotetaan ansiotulona ja koko viiden vuoden tulo pärähtää yhtenä päivänä 59 prosentin marginaaliin, joten kansainväliset osaajat eivät niitä täällä halua ja ostajat ihmettelevät exitissä sivukuluja. Rikun teesi on yksinkertainen: kun optiotuloja ei nykyään synny lainkaan, siirto pääomatuloveroon ei menetä euroakaan verotuloja mutta toisi Suomelle kilpailuedun koko Eurooppaan nähden. Samalla puretaan Kopran henkilöstöantimalli, tuore KHO:n linjaus optioiden vaihtamisesta osakkeiksi ja Elon Muskin optiovarallisuus. Loppupuolella Riku puolustaa julkisesti kantaansa perintöveron korvaamisesta luovutusvoittoverolla, jonka hän näkee passiivisen varallisuuden suojaamisena ja pääomien allokaation esteenä, kun taas Sami vetoaa Ruotsin korkoa korolle -efektiin ja 700 miljardin varallisuuseroon.

00:00 Sisältövaroitus: kaksi KTM:ää ja finglish
00:38 Leijonan luolasta kirjakauppaan ja 50 enkelisijoitukseen
02:00 Evli Growth Partners ja skaalausvaiheen niukkuus Suomessa
02:42 Downround suomeksi: arvostuksen alaskirjauskierros
03:23 Translink SaaS-indeksi ja vertikaalisaas ilman englantia
04:49 Samin gradu ja mikä optio ylipäätään on
06:12 Nokian, Sammon ja Fortumin optiot: mitä tapahtui
08:00 Optiot verotetaan ansiotulona yhtenä päivänä
08:54 Merkintähinta ja 59 prosentin marginaalivero
10:08 Kansainvälinen osaaja ei halua suomalaisia optioita
10:42 Pääomatulovero ei menettäisi verotuloja, koska niitä ei ole
11:17 CFO:n palkka puoliksi optioina: jenkkimalli
11:50 Ostaja ihmettelee sivukuluja exitissä
12:08 Cap table -ongelma ja waterfall-laskenta
14:49 Gradu Ahtisaarelle: Mara soitti kotiin
15:16 Kopran henkilöstöantimalli on liian monimutkainen
16:47 Vaatimus: työsuhdeoptiot pääomatuloksi
17:11 Hallituksen jäsenet ja verottajan omistajapäätökset
18:45 KHO 2025: optioista henkilöstöosakkeiksi ilman rangaistusta
21:08 Laajat optiopoolit tukevat listautumismarkkinaa
22:50 Elon Musk vaurastui optioilla, ei perustajana
24:16 Kim Väisänen Suomen DOGE-mieheksi
25:20 Optioverouudistus hallituksen loppusuoralle
26:15 Perintövero: Sami pyytää julkisesti anteeksi
27:44 Perheyritysten liiton lobbaus ja perintöveron kustannus
29:00 Luovutusvoittovero suojaa passiivista varallisuutta
30:18 Sukupolvenvaihdoshuojennus ja 3,8 prosentin efekti
31:24 Ruotsin lahjaverottomuus ja Kickstarter-mesenaatit
34:10 Lukitusvaikutus ja korkoa korolle -efekti
36:18 Ruotsin 700 miljardin varallisuusetumatka
36:45 Mediaanivarallisuus on kuitenkin sama
38:49 Kymmenen prosentin mahdollisuus hallitusohjelmassa
39:35 Pahin vero on ansiotulovero
41:31 Crossborder-exitin suomalaiset omituisuudet
43:00 Norjan varallisuus- ja exitvero ajaa osaajat pois
45:07 Sisäpiiriin: enkeli vastaan Leijonan luola