435. Valutarisk i indexfonder är till stor del en illusion!

435. Valutarisk i indexfonder är till stor del en illusion!

Vem är vinnaren 2025? En amerikan som ägt en global indexfond handlad i dollar som har gått upp 18.7%? Eller, är det en svensk som ägt samma globala indexfond handlad i kronor men som gått back -1.1%?


Om du är som de flesta, då säger du amerikanen, eftersom kronan stärkts för oss svenskar och vi därmed råkat ut för en valutarisk. Jag säger rätt! Men jag påstår också skillnaden är en illusion och att båda egentligen har haft samma avkastning! 🙂


För egen del trodde jag aldrig att valutarisk var ett så engagerande ämnet att följande fyra påståenden kunde skapa 600+ kommentarer och arga mejl. 🙈


  1. Handelsvalutan spelar ingen roll och introducerar ingen valutarisk för en indexfond eller aktie.
  2. Bolagen som ingår i en indexfond påverkas av valutaförändring via intäkter/kostnader
  3. Det finns ingen koppling mellan noteringsland, handelsvaluta och hur ett bolag påverkas av valutaförändringar
  4. Den relevanta valutarisken för en småsparare sitter snarare i vardagen; i ens lön, konsumtion, lån och räntetillgångar, inte i valutariskerna ovan.


Avsnittet bygger på följande artikel som jag hänvisar till för källor och fördjupning. Den är lite "facit" då avsnittet är ett försök till introduktion:


Vi har även gjort en simulator som underlättar matte-förståelsen:


Mycket av avsnittet kommer att kännas ointuitivt. Det är därför forskningen också kallar det för “The Money Illusion”. Vi blir lurade av vår hjärna och man behöver titta på det superrationellt. Men även om man gör det - och som Caroline tacksamt visar i avsnittet - är det lätt att gå fel.


Jag har garanterat själv haft otur när jag tänkt i avsnittet och säger säkert fel någonstans utan att tänka på det. Om jag har gjort det, skriv en kommentar. I övrigt refererar jag till artikeln, det är den som är facit.


Många hälsningar,

Jan och Caroline



Länkar:


Innehållsförteckning:

  • 00:00:00 - Intro
  • 00:00:21 - En amerikan, en svensk och ett berg
  • 00:04:21 - Fyra påståenden (som inte borde vara kontroversiella)
  • 00:06:57 - "Valutarisk" är egentligen tre olika saker
  • 00:09:24 - Behöver man göra något annorlunda?
  • 00:11:28 - "The Money Illusion" och globalfonder
  • 00:16:22 - Exempel på när vår hjärna lurar oss
  • 00:24:57 - Money Illusion förklarat
  • 00:27:33 - Bilpriset 1930 versus 2020 - hur ser prisutvecklingen ut?
  • 00:32:20 - Bil, kontanter eller guld 1930 - skillnaden i köpkraft
  • 00:39:49 - Handelsvalutarisk: Äga Apple-aktier
  • 00:52:51 - Företagsintern valutarisk: Kostnader påverkas av valuta
  • 00:56:23 - Konsumtionsvalutarisk: "Vad dyrt det blivit utomlands"
  • 00:59:40 - Apple-aktien kompenseras för valutaförändring
  • 01:05:47 - Bevis: dubbelnoterade aktier som AstraZeneca
  • 01:12:59 - Fler bevis med ETF:er och BPs aktie
  • 01:27:58 - Medias felaktiga beskrivning av valutarisk
  • 01:33:07 - Exempel: guld som måttstock för att jämföra
  • 01:39:19 - Investeraren från Venezuela visar extremfallet
  • 01:52:24 - Varför de flesta inte behöver göra något

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Avsnitt(530)

Hur mycket pengar kan jag varje år ta ut från portföljen? | #49

Hur mycket pengar kan jag varje år ta ut från portföljen? | #49

En extremt viktig fråga som förr eller senare kommer i ens sparandekarriär: "Hur mycket pengar har jag råd att använda och fortfarande vara säker på att pengarna räcker till allt som jag önskar?". Hur...

16 Maj 20181h 58min

Frågor och svar - Investera större belopp, CSN, hinkarna etc | #48

Frågor och svar - Investera större belopp, CSN, hinkarna etc | #48

Veckans avsnitt är en liten uppsamling av några intressanta frågor från bloggen den senaste tiden.-------Länkar:Våra bästa länkar (börja här)Kommentera, fråga eller läs i forumetReklam: Spirecta - ver...

6 Maj 201839min

Lyssna på avsnitt #90 om Fyra-hinkar-strategin istället, det är nyare! 🙏 | #47

Lyssna på avsnitt #90 om Fyra-hinkar-strategin istället, det är nyare! 🙏 | #47

Det finns en nya version av det här poddavsnittet i form av avsnitt #133. Det är uppdaterad per den 29 december 2019. Det innehåller en bättre struktur, fler tips och lite mer pedagogiska resonemang.F...

29 Apr 201835min

Intervju med grundaren för Lysa: Patrik Adamsson | Reklam för Lysa AB | #46

Intervju med grundaren för Lysa: Patrik Adamsson | Reklam för Lysa AB | #46

Reklam för Lysa AB. Sedan jag för några månader sedan upptäckte Lysa har jag mer och mer insett att de gör precis det som jag vill uppnå med mitt sparande.Eftersom Lysa får en större och större plats ...

22 Apr 20181h 13min

Därför tycker jag att en 90/10-portfölj bättre än en 100/0-portfölj | #45

Därför tycker jag att en 90/10-portfölj bättre än en 100/0-portfölj | #45

I globala barnportföljen har jag valt 90 procent aktiefonder och 10 procent räntefond. En vanlig kommentar är; varför bara inte maxa och ta 100 procent aktiefonder eftersom tidsperioden är lång och de...

15 Apr 201834min

Filip Larsson: Att investera som affärsängel - erfarenheter, tips och fallgropar | #44

Filip Larsson: Att investera som affärsängel - erfarenheter, tips och fallgropar | #44

Ett givande sätt att investera på som man sällan talar om är vara en affärsängel. En affärsängel är ofta en av de första investerarna i ett nytt bolag jämte grundarna.I dagens avsnitt intervjuar vi Fi...

8 Apr 201858min

Rikaste mannen i Babylon | Guldkornen ur boken | #43

Rikaste mannen i Babylon | Guldkornen ur boken | #43

Boken ”Rikaste mannen i Babylon” är en av de klassiska böckerna om privatekonomi och sparande. Även om råden om att spara och tjäna pengar är identiska med många av dem i andra böcker så vinner förfat...

1 Apr 20181h 5min

Veckopengen kräver lika mycket träning som idrott | #41

Veckopengen kräver lika mycket träning som idrott | #41

De flesta föräldrar sparar eller önskar spara pengar till sina barn. Samtidigt så kan vi många gånger glömma bort att den ekonomiska kompetensen är minst lika viktig som själva sparandet, om inte vikt...

18 Mars 201848min

Populärt inom Business & ekonomi

framgangspodden
varvet
rss-jossan-nina
rss-borsens-finest
rss-svart-marknad
badfluence
avanzapodden
uppgang-och-fall
svd-tech-brief
rss-kort-lang-analyspodden-fran-di
fill-or-kill
rss-dagen-med-di
lastbilspodden
tabberaset
bathina-en-podcast
24fragor
kapitalet-en-podd-om-ekonomi
rss-inga-dumma-fragor-om-pengar
rikatillsammans-om-privatekonomi-rikedom-i-livet
dynastin