Misstaget och illusionen med att välja fond baserat på antalet Morningstar-stjärnor | #123

Vi är vana från nätet att ju fler stjärnor en produkt har, desto bättre är den. Problemet är att det är skillnad på en stekpanna och en fond. En stekpanna har samma kvalitetsegenskaper imorgon som den hade igår. En fond med många stjärnor kommer däremot statistiskt vara sämre imorgon än vad den var igår.

Överallt där man har möjligheten att köpa en fond följer det med ett betyg med så kallade Morningstar-stjärnor. Det finns på din bank, på Avanza, på Nordnet och alla andra ställen. Problemet är bara att både forskningen OCH Morningstar själva säger att stjärnorna inte har någon bäring på framtiden.

Det visar vi i avsnittet där t.ex. en samling 5-stjärniga fonder statistiskt ska underprestera mot en indexfond (=genomsnittet för hur marknaden går). Det är en slutsats från Morningstars egen data. Bara 14 % av alla 5-stjärniga fonder behåller sina stjärnor över en 10-års period.

Det är sällan jag och Caroline blir upprörda på riktigt i ett avsnitt, men idag blev vi faktiskt det. För Morningstar själva säger å ena sidan att att deras betyg bara är ett historiskt mått och bör inte användas som ett urvalsverktyg för framtiden, men å andra sidan delar de ut datan gratis och jag vet ingen sparare som inte har en förväntning om att en 5-stjärnig fond är bättre än en 3-stjärnig.

Morningstar säger själva att den bästa indikatorn för den framtida utvecklingen är avgiften, inte antalet Morningstar-stjärnor. Vilket är i min värld helt sjukt. De sitter på informationen, men har inte gjort någon förändring på flera år. Jag vet inte om det är så i andra branscher, men det är sjukt att det är så stor skillnad mellan vad finansbranschen säger och vad forskningen säger. Tänk om det var så i medicin. Forskningen sa en sak och läkarna valde att bortse från det och göra på sitt sätt trots att det inte fanns belägg för det. Helt sjukt!

Tack för den här veckan och på återseende i nästa!
Jan och Caroline

-------
Länkar:

• Alla referenser, grafer och bilder finns på bloggen
• Våra bästa länkar (börja här)
• Kommentera, fråga eller läs om avsnittet i forumet
• Reklam: Spirecta - verktyget för en välmående ekonomi
• Reklam: RikaTillsammans-programmet

-------
Reklam: Sponsra eller stöd RikaTillsammans via Patreon

Om du stödjer oss får du förutom vår stora tacksamhet även bland annat:

• mängder av extra-material,
• allt ordinarie material utan reklam
• tips och struktur för en bättre ekonomi,
• inbjudningar till olika event samt
• ett fåtal tips på spekulationer till Lär- och lekhinken

Tack till dig som följer och sponsrar oss och därmed gör RikaTillsammans möjligt.

• Läs mer om vår community →

-------
Disclaimer / Tänk på: Allt sparande är förknippat med risk. Dina investeringar kan både öka och minska i värde. I värsta fall kan det hända att du förlorar hela ditt insatta kapital. Historisk avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Alla våra avsnitt är allmän information, ska inte ses som finansiell rådgivning eller ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Läs mer i våra villkor och ansvarsbegränsning.

Detta avsnitt är från 2019 vilket kan innebära att det finns ett nyare avsnitt eller att informationen är inaktuell. Fråga gärna i forumet om du är osäker.

-------
Innehållsförteckning

• 00:00:00 - Introduktion
• 00:03:36 - Stjärnbetygen är inte så väsentliga
• 00:05:56 - Bättre att välja fonder med låga avgifter
• 00:10:36 - Så fungerar betygsättningen på Morningstar
• 00:14:08 - Procentuell fördelning av stjärnorna
• 00:15:21 - Så används Morningstars stjärnbetyg
• 00:18:54 - Betygssystem kan vara väldigt effektivt
• 00:21:47 - Fonder kan inte betygsättas på samma sätt
• 00:23:22 - "Morningstar Mirage" i Wall Street Journal
• 00:27:12 - Bara 14% av alla 5-stjärniga fonder behåller betyget i tre år
• 00:31:30 - 5-stjärniga fonder underpresterar statistiskt mot index över tid
• 00:34:33 - Research från Dimensional
• 00:37:53 - Har en 1-stjärnig fond sämre spridning än en 5-stjärnig fond?
• 00:41:46 - 52% av alla aktiefonder försvinner inom 14 år
• 00:44:47 - 75% av de bästa fonderna försvinner från topp 25-listan inom 5 år
• 00:48:14 - Den femte stjärnan en dödsdom?
• 00:52:10 - Skarp varning från ekonomiprofessor Matthew R. Morey
• 00:55:20 - Star Power: the effect of Morningstar ratings on mutual fund flow
• 01:01:24 - Kommentar från Morningstar
• 01:05:10 - Betygen är bara en historisk kvantitativ analys
• 01:10:10 - Minimal skillnad mellan en 1-stjärnig och en 5-stjärnig fond
• 01:13:08 - Morningstar erkänner att betygsystemet är felaktigt
• 01:16:30 - Morningstar uppdaterar betygsystemet
• 01:21:00 - Slutsats: bäst resultat med indexfonder eller fondrobot
• 01:23:00 - Slutkommentar på Wall Street Journal-artikeln
• 01:25:32 - Finansbranschen är en show business
• 01:27:37 - Exklusiva tips och ett sprudlande community
• 01:30:33 - Detta kommer i avsnitt #124

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.